A forma correta de escrita é cheiro de acordo com a Língua Portuguesa.
Ou seja, é escrito com o dígrafo “ch”.
Cheiro significa odor; aroma. Pode ter o sentido da sensação que as partículas odoríferas emanadas de certos corpos produzem no olfato.
Posso sentir o cheiro do mar.
Nunca suportei o cheiro deste lugar.
Como sinônimos de cheiro podemos, mediante o contexto, usar os seguintes termos: aroma, essência, fragrância, odor, olfato, perfume.
Como forma verbal é a primeira pessoa do singular do presente do indicativo do verbo cheirar.
eu [ cheiro ]
Na minha camisa eu cheiro o teu perfume.
Xeiro não existe na Língua Portuguesa.
Referências
Derivado do verbo cheirar.