As duas formas – torso e torço – existem na Língua Portuguesa.
Ou seja, ambas as expressões estão corretas, devendo, no entanto, ser usadas em diferentes situações.
Torso significa o conjunto constituído pelas espáduas, pelo tórax e pela parte superior do abdome; escultura que representa o corpo humano sem cabeça nem membros.
O torso é a parte central do corpo de vários animais.
Escultura em madeira de torso masculino.
Torso é sinônimo de peito, talhe, tronco.
Torço como substantivo significa cale ou manta, que se enrola na cabeça, como turbante.
O torço ou pano de cabeça é feito com um pano em forma de faixa, com tamanho variável.
Como forma verbal é a primeira pessoa do singular do presente do indicativo do verbo torcer.
eu [ torço ]
Olha que eu torço esse seu pescoço, se der uma de atrevido comigo.
Torço por este rapaz.
Referências
Torso advém do italiano torso.
Torço advém de torcer.