As duas formas – controle e controlo – existem na Língua Portuguesa e são sinônimos enquanto substantivos.

Ou seja, use a que desejar lembrando que é válido como substantivo, não como flexão.

Controle (ou controlo) significa a ação ou resultado de controlar; a abservação ou manutenção de algo; racionalização, fiscalização; domínio, poder.

Teremos controlo absoluto sobre tudo e sobre todos!
Não quero vê-lo perdendo o controle.
Teve controle para evitar a colisão.

Relativamente à utilização, a forma “contole” é mais usada no Brasil; nos restantes países a forma “controlo” parece ser a mais usada.

Como formas verbais do verbo controlar não é a mesma coisa, temos de respeitar tempo e pessoas gramaticais.

Ele pensa que eu controlo o tempo…
É possível que ela controle a situação.