As duas formas debaixo e de baixo estão corretas, contudo seus significados são diferentes.
Ou seja, ambas as expressões “debaixo” e “de baixo” são válidas, devendo, no entanto, ser usadas em diferentes situações.
Debaixo é um advérbio de lugar – significa por baixo; inferiormente.
Quis enfiar-me debaixo dos lençóis e adormecer logo.
É melhor procurarem debaixo das pedras.
Apertem o que está debaixo da água.
De baixo é uma locução adverbial – significa de um nível inferior.
A água estava vazando para o andar de baixo do apartamento.
Gongmen está de baixo das ordens do Mestre.
O pai era um funcionário de baixo escalão da administração.