As duas formas – cálculo e calculo – existem na Língua Portuguesa.

Ou seja, ambas as expressões estão corretas, devendo, no entanto, ser usadas em diferentes situações.

Cálculo, com acento agudo na vogal “a”, é um substantivo – significa operação aritmética, tal como soma, subtração, multiplicação ou divisão; processo envolvendo diversas operações artiméticas; avaliação.

Efetuou-se o cálculo numa base média ponderada.
Cabe a cada instituição definir o cálculo que utilizará para a seleção dos novos alunos.

Calculo, não acentuado, é a primeira pessoa do singular do presente indicativo do verbo calcular.

eu [ calculo ]

Vim em má altura, calculo eu.
Como eu calculo os custos de envio?


Referências

Cálculo advém do latim calculu.
Calculo advém do verbo calcular.