As duas formas – loção e loução – existem na Língua Portuguesa.
Ou seja, ambas as expressões estão corretas, devendo, no entanto, ser usadas em diferentes situações.
Loção significa líquido perfumado e levemente alcoolizado; líquido próprio para lavagens medicinais; lavagem com esponja embebida em líquido.
Mime a sua pele com uma loção corporal.
Esta loção promove a hidratação por 24 horas!
Loução significa muito elegante; alegre; vistoso; com brilho. É uma palavra pouco usada mas válida em termos de léxico.
Estás loução!
É um azul loução, bem vistoso.
Referências
Loção advém do latim lotio.
Loução advém do latim lautianus.