As duas formas – polícia e policia – existem na Língua Portuguesa.

Ou seja, ambas as expressões estão corretas, devendo, no entanto, ser usadas em diferentes situações.

Polícia, com acento agudo na vogal “i”, é um substantivo que significa corporação cujo objetivo é manter a ordem pública e garantir o cumprimento da lei; funcionário dessa corporação; o mesmo que policial.

Polícia francesa usou granadas de gás contra manifestantes.
Em termos gerais, polícia é a atividade de vigiar, policiar.

Policia, não grafado, é uma forma verbal do verbo policiar, nomeadamente a terceira pessoa do singular do presente do indicativo e a segunda pessoa do singular do imperativo do verbo.

ele; ela; você [ policia ], [ policia ] tu

O polícia policia.
Ele policia a escola durante a noite.


Referências

Polícia advém do latim politia.
Policia advém do verbo policiar.