As duas formas – cauda e calda – existem na Língua Portuguesa.
Ou seja, ambas as expressões estão corretas, devendo, no entanto, ser usadas em diferentes situações.
Cauda significa o prolongamento posterior do corpo de alguns animais; rabo; longo rastro luminoso de cometas; a parte posterior ou prolongamento de qualquer objeto.
Os cães transmitem o seu estado emocional abanando a cauda.
Os cometas são distintos dos asteróides pela presença de uma cauda.
Pode o sentido de “em último lugar; no fim”:
Vai na cauda do pelotão.
Calda significa sumo fervido de alguns frutos; líquido espesso e viscoso, xarope, espécie de molho; cobertura doce de alguns alimentos.
Pêssego em calda.
Há uma grande diversidade de caldas para bolo, são usadas para (h)umedecer a massa.
Referências
São palavras parónimas: semelhantes tanto na escrita e na pronúncia mas com significado diferente.
Cauda advém do latim cauda.
Calda advém do latim calida.