As duas formas – espectável e expectável – existem na Língua Portuguesa.

Ou seja, ambas as expressões estão corretas, devendo, no entanto, ser usadas em diferentes situações.

Espectável, é um vocábulo pouco usado mas perfeitamente válido – significa digno de ser visto; de se ver; notável.

É um filme espectável.
Espectável! ..recomendo muito visitar essa galeria.

Obs: palavra de dupla grafia pelo AO 1990: espetável ou espectável

Expectável significa que é possível aguardar ou esperar; que é provável; esperado.

Não é expectável que algo de dramático aconteça.
É expectável que a taxa de inflação continue a reduzir-se nos próximos meses.


Referências

Espectável advém do latim spectabilis.
Expectável advém do latim expectabìlis.