A forma correta de escrita é oco de acordo com a Língua Portuguesa.
Ou seja, é escrito sem acento circunflexo.
Oco significa que não tem miolo; vazio; escavado. Pode tomar o sentido figurado de fútil.
É uma árvore enorme mas com troncos já ocos.
É oco da cabeça.
Esta questão também se estende à dúvida comum “Oca ou ôca?” sendo a resposta a mesma, é escrito oca.
Como sinónimos de oco podemos, mediante o contexto, usar os seguintes termos: banal, cavo, fútil, insignificante, vão, vazio.
Ôco não está gramaticalmente correto na Língua Portuguesa.
Referências
Advém do latim occare.