A forma correta de escrita é frustrar de acordo com a Língua Portuguesa.
Ou seja, leva a consoante “r” após o “t” resultando em –str–.
Frustrar significa enganar a expectativa de alguém; iludir; criar falsas expectativas.
Esta questão também se estende ao erro comum de escrever “fustrar e frusterar”; ambas estas formas estão incorretas.
Como sinônimos de frustrar podemos, mediante o contexto, usar os seguintes termos: decepcionar, defraudar, deludir, gorar, iludir, malograr.
Frustar não existe na Língua Portuguesa.
Referências
Advém do latim frustrare.